PENGARUH TINGKAT PENJUALAN, PROFITABILITAS DAN PERTUMBUHAN ASSET TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PT. XL AXIATA Tbk

PENGARUH TINGKAT PENJUALAN, PROFITABILITAS DAN PERTUMBUHAN ASSET TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PT. XL AXIATA Tbk

• By Asih, Endah Mustika;
• Tesis
• 153
• 141

1
ABSTRAK
Struktur modal merupakan salah satu komponen penting dalam manajemen
keuangan jangka panjang, khususnya berkaitan dengan pendanaan investasi yang akan
dilakukan oleh perusahaan. Dalam penentuan struktur modal ini terdapat banyak faktor
yang perlu diperhatikan oleh perusahaan, tiga diantaranya adalah tingkat penjualan,
profitabilitas dan pertumbuhan asset. Penelitian ini bertujuan untuk menguji apakah
perubahan tingkat penjualan, profitabilitas dan pertumbuhan asset berpengaruh
terhadap struktur modal pada PT XL Axiata Tbk. Data penelitian diambil berdasarkan
laporan keuangan triwulan PT XL Axiata Tbk, periode Desember 2005 hingga
September 2010.
Setelah lulus uji asumsi klasik dan dengan menggunakan alat bantu SPSS versi
17.0, dilakukan analisis regresi linier berganda untuk mencari hubungan antar variabel,
maka diperoleh hasil bahwa tingkat penjualan berpengaruh negatif terhadap struktur
modal, sedangkan profitabilitas dan pertumbuhan asset berpengaruh positif. Tingkat
penjualan, profitabilitas dan pertumbuhan asset mempengaruh struktur modal secara
simultan sebesar 28,80%. Secara partial hanya pertumbuhan asset yang berpengaruh
terhadap struktur modal. Disarankan untuk penelitian sejenis selanjutnya menggunakan
data yang lebih banyak dan saran untuk perusahaan adalah tidak terlalu fokus pada
penurunan harga dalam bersaing tapi lebih ke arah perbaikan kualitas layanan dan
jangkauan.
Kata kunci: Tingkat Penjualan (TATO), Profitabilitas, Pertumbuhan Asset dan
Struktur Modal

• Katakunci
• URL http://
• Penerbit Pascasarjana universitas Mercubuana, Jakarta DKI

REFERENSI

Ang, Robert .1997. Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Edisi I, Jakarta: Penerbit
Mediasoft Indonesia.
Ardalan, Kavous. 2000. Indtroductory Finance Textbook Illustration Of Capital
Structure Theories. Allied Academies International Conference Hawai.
Proceeding Of The Academy Of Educational Leadership 5-2: 5-8.
Balakrishnan, Srinivasan and Isaac Fox. 1993. Asset Specificity, Firm Heterogeneity
and Capital Structure. Strategic Management Journal. 14-1: 3.
Bhaduri, Saumitra N. 2002. Determinants of Corporate Borrowing: Some Evidence
from the Indian Corporate Structure. Journal of Economics and Finance. 26-
2: 200.
Brigham , Eugene F dan Joel F. Houston. 2001. Manajemen Keuangan. Edisi 8.
Jakarta: Penerbit Erlangga.
Djohan, Bramantyo. 2008. Manajemen Keuangan Korporat. Edisi I. Jakarta: Penerbit
Mitra Kesjaya (PPM).
Fosberg, Richard H. 2010. A Test Of The M&M Capital Structure Theories. William
Paterson University. USA. Journal Of Business and Economic Research 8-4:
23-28.
Frank, Murray dan Vidhan Goyal. 2000. Testing The Pecking Order Theory of
Capital Structure. Journal Of Financial Economics, 67: 217-248.
Ghosh, Arvin, Francis Cai dan Wenhui Li. 2000. The Determinants of Capital
Structure. American Business Review, 18-2: 129.
Keown, Arthur J., David F Scott Jr., John D Martin dan J. William Petty. 2004.
Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Edisi 9. Terjemahan Chaerul D.
Djakman. Jakarta: Penerbit Salemba Empat.
Kurniawan, Andri. Blackberry dan Teknologi. Melalui <
http://andrykurniakende.wordpress.com/2009/06/ > [16/06/2009]
Manurung, Adler Hayman. 2006. Cara Menilai Perusahaan. Jakarta: Penerbit Elex
Media Koputindo.
Munawir. 2001. Analisis Laporan Keuangan. Edisi kelima. Yogyakarta: Liberty.
Prabansari, Yuke dan Hadri Kusuma. 2005. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi
Struktur Modal Perusahaan Manufaktur Go Public di Bursa Efek Jakarta.
Sinergi Edisi Khusus on Finance: 1-15.
Sawir, Agnes. 2004. Kebijakan Pendanaan dan Restrukturisasi Perusahaan. Jakarta:
Gramedia Pustaka Utama.
Subramanyam. K. R, John J. Wild dan Robert F. Halsey. 2005. Financial Statement
Analysis. Edisi 8. Terjemahan Yanivi S. Bachtiar. Jakarta: Penerbit Salemba
Empat
Sugeng, Bambang. 2009. Pengaruh Struktur Kepemilikan dan Struktur Modal
terhadap Kebijakan Inisiasi Dividen Di Indonesia. Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Malang. Jurnal Ekonomi dan Bisnis 14: 37-48.98
Sugiarto. 2009. Struktur Modal, Struktur Kepemilikan Perusahaan, Permasalahan
Keagenan dan Informasi Asimetris. Yogyakarta: Graha Ilmu
Tse, Chin-Bun dan Joanne Ying Jia. 2007. The Impacts Of Corporate Ownership
Structure On The Incentive Of Using Capital Structure To Signal. School of
Management, University of Leicester, UK. Studies in Economics and Finance
24-2: 156-181
Weston J.Fred dan Copeland E.Thomas. 1998. Manajemen Keuangan. Edisi 9.
Jakarta: Penerbit Erlangga.
http://www.xl.co.id/InvestorRelation/AnnnualReport